Apple slår rekord – men dyrere hukommelse kan ramme danske priser

Apple leverede sit stærkeste juni-kvartal nogensinde med en omsætning på 109,4 milliarder dollar og et overskud på 29,8 milliarder dollar. Det er rekordtal, men for danske kunder er det vigtigste signal ikke aktiekursen. Apple siger samtidig, at dyrere hukommelse og mangel på avancerede chips vil presse både produktion og økonomi i de kommende kvartaler.

Omsætningen voksede 16 procent sammenlignet med samme kvartal sidste år, mens indtjeningen pr. aktie steg til 2,02 dollar. Apple satte juni-rekord for den samlede omsætning og for iPhone, Mac og tjenester. Bruttomarginen nåede 50,1 procent.

iPhone og Mac trak væksten

iPhone-omsætningen steg 22 procent til 54,3 milliarder dollar. Apple oplyste samtidig, at selskabet satte rekord for antallet af kunder, som opgraderede deres iPhone. Mac voksede endnu hurtigere: 29 procent til 10,4 milliarder dollar, blandt andet drevet af MacBook Pro og MacBook Neo.

iPad var den klare undtagelse. Omsætningen faldt seks procent til 6,2 milliarder dollar. Kategorien blev sammenlignet med et stærkt kvartal året før, men resultatet viser også, at Apples vækst ikke er jævnt fordelt på tværs af produktlinjerne.

Wearables, Home and Accessories voksede seks procent til 7,9 milliarder dollar. Mere end halvdelen af køberne af Apple Watch var ifølge Apple nye i kategorien. Det er et vigtigt tegn på, at økosystemet fortsat kan tiltrække kunder ud over de tilbagevendende iPhone-opgraderinger.

1,5 milliarder abonnementer gør tjenester stadig vigtigere

Services nåede 30,7 milliarder dollar i omsætning, 12 procent mere end året før. Kategorien omfatter blandt andet iCloud+, Apple Music, Apple TV, AppleCare, betalingstjenester og Apples andel af tredjepartsabonnementer gennem App Store.

Apple har nu passeret 1,5 milliarder betalte abonnementer. Tallet var over én milliard i 2023. Det betyder ikke, at 1,5 milliarder personer hver betaler Apple direkte; én bruger kan have flere abonnementer, og tallet inkluderer også abonnementer i apps, hvor Apple modtager en andel.

Den aktive base af Apple-enheder er samtidig vokset til mere end 2,5 milliarder. Kombinationen af mange aktive enheder og tilbagevendende betalinger gør Apple mindre afhængig af, at hver enkelt hardwarelancering bliver en øjeblikkelig salgssucces.

Den danske risiko ligger i hukommelse og kapacitet

Apple oplyste på regnskabskaldet, at priserne på hukommelse steg fra december- til marts-kvartalet og igen fra marts til juni. Selskabet forventer, at udviklingen bliver værre i september-kvartalet. Tim Cook beskrev markedet som en ekstraordinær prisbølge og sagde, at Apple vurderer flere leverandørmuligheder.

Det er relevant i Danmark, fordi hukommelse indgår i iPhone, iPad og Mac, mens danske priser også påvirkes af dollar, moms og Apples regionale prissætning. Regnskabet beviser ikke, at en bestemt model bliver dyrere. Men det forklarer, hvorfor Apple allerede har hævet udvalgte Mac- og iPad-priser, og hvorfor kommende produktgenerationer ikke automatisk får samme pris som deres forgængere.

Apple forventer også større leveringsproblemer i næste kvartal. Begrænset kapacitet på de avancerede chipprocesser rammer især iPhone, Mac og iPad. Cook sagde, at efterspørgslen på iPhone og Mac har været højere end Apples egne forventninger, mens forsyningskæden har mindre fleksibilitet end normalt.

Apple-aktien faldt omkring 10 procent

Da handelen åbnede fredag, lå Apple-aktien omkring 10 procent lavere trods rekordomsætningen. Reaktionen viser, at investorerne vurderer fremtidsudsigterne mindst lige så hårdt som det afsluttede kvartal.

Services voksede fortsat 12 procent, men tempoet var lavere end i tidligere perioder. Samtidig venter Apple samlet omsætningsvækst på ni til 11 procent i september-kvartalet mod 16 procent i juni-kvartalet. Det er stadig vækst, men markedet havde allerede indregnet høje forventninger.

Den anden bekymring er forsyningen. Apple advarede om, at begrænsningerne bliver væsentligt større i september-kvartalet, særligt for iPhone, Mac og iPad. Et kursfald beviser ikke, at danske priser stiger, men markedets reaktion understreger, at chipkapacitet og hukommelsesomkostninger nu er centrale risici.

For en dansk køber ændrer kursen ikke beslutningen fra dag til dag. Det relevante er fortsat Apples officielle priser, leveringstider og forhandlernes tilbud. Aktien kan desuden bevæge sig hurtigt efter åbningen, så de cirka 10 procent beskriver et øjebliksbillede – ikke en fast slutkurs.

Rekordregnskabet har to sider

På den positive side står Apple stærkere end for et år siden: højere salg, større overskud, rekordmange aktive enheder og en tjenesteforretning med 1,5 milliarder abonnementer. På den anden side bliver den næste vækst vanskeligere at levere billigt. Hukommelse, chipkapacitet og valuta lægger pres på både marginer og priser.

For danske købere er konklusionen derfor praktisk: Et stærkt Apple-regnskab er ikke nødvendigvis lig med lavere priser. Hvis du overvejer en Mac eller iPad, bør du sammenligne den aktuelle pris med den konkrete ydelse og ikke vente ud fra en antagelse om, at næste generation automatisk bliver billigere. Ved iPhone er det værd at følge både lanceringsprisen og lagerstatus, når næste modelserie kommer.

Tre tal at holde øje med næste kvartal

Det første er Apples forventede omsætningsvækst på ni til 11 procent. Det vil stadig være fremgang, men langsommere end dette kvartals 16 procent. Det andet er den forventede bruttomargin på 47 til 48 procent, som vil vise, hvor hårdt komponentpriser og valuta rammer. Det tredje er lagerstatus for iPhone, Mac og iPad. Lange leveringstider kan blive det første synlige tegn på, at chipbegrænsningerne rammer kunderne.

Derudover bør danske købere se på Apples faktiske priser i kroner frem for amerikanske dollarpriser. En uændret amerikansk pris kan stadig blive til en højere dansk pris, hvis valuta og regionale omkostninger flytter sig. Omvendt kan forhandlertilbud gøre en nuværende model mere attraktiv, selv hvis Apple fastholder listeprisen.